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4月19日,证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》,自2024年7月1日起正式实施。
《规定》共十九条,主要内容有四个方面:一是调降基金股票交易佣金费率;二是降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限;三是全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求;四是明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。
基金机构表示,《规定》是证监会落实“1+N”政策文件和《公募基金行业费率改革工作方案》的具体举措之一,充分体现了新“国九条”中“稳步降低公募基金行业综合费率”的精神。《规定》的发布标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措的正式落地,将进一步指导公募基金行业从规模导向向投资者回报导向转变。
降低投资者基金投资成本
根据《规定》,首次股票交易佣金费率调降工作将于2024年7月1日前完成。以2023年静态数据测算,2024、2025年将分别为投资者节省32亿元、64亿元成本。公募基金年度股票交易佣金总额降幅将达38%,前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。
富国基金表示,随着近年来公募基金管理规模的不断上升,资产规模效应为公募基金综合费率下调提供了一定空间。证监会2023年启动公募基金行业费率改革,各项措施有效推进。本次《规定》明确了公募基金股票交易佣金费率的上限,将交易佣金费率与市场平均股票交易佣金费率挂钩,将有效降低基金资产的交易成本,对基民而言是实实在在的利好政策。
《规定》新增的配套信息披露内容及机制要求,在原来基金定期报告的基础上进一步提升了基金交易佣金费率及分配情况的透明度,便利投资者更便捷、更直观地了解公募基金在证券交易中的各项成本支出,也对基金管理人遵规履职进一步强化了监督约束。
加强佣金分配行为监管
《规定》加强佣金分配行为监管,结合行业实际将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%,切实防范利益输送。要求基金管理人根据自身情况合理选择证券交易模式,降低交易成本,要求基金管理人严格按照基金法律文件约定的投资范围、投资策略进行证券交易,并对侵害投资者利益的相关违规行为明确提出禁止性要求。
富国基金表示,《规定》将对一家证券公司的佣金分配比例上限由30%降至15%,进一步强化管理人内部制度约束和托管人外部监督制约,要求管理人更为以优质研究服务为考量、审慎精细地进行佣金分配和交易模式选择,这也将促进证券公司始终着力于持续强化研究服务能力建设,进一步提升对公募基金行业的卖方投研服务质量,引导证券公司多样化、专业化、特色化发展。
华夏基金认为,上述规定有利于推动公募基金行业进一步端正经营理念,回归资产管理业务本源,更加关注投资者服务和回报,聚焦投研能力建设,着力提升投资者长期收益,降低投资者交易成本。
助力财富管理转型
2023年7月,证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》,正式启动公募基金行业费率改革工作,按照“管理人-证券公司-销售机构”路径,分三个阶段稳步降低公募行业综合费率。
第一阶段,有序降低主动权益类产品的管理费率、托管费率,此项工作已于2023年10月底前完成,预计每年为投资者节约费用支出约140亿元。第二阶段,降低交易佣金费率,加强交易行为监管,强化费率相关信息披露的改革举措已全部落地。第三阶段,规范基金销售环节收费及其他配套改革措施正在稳步推进中。下一步,证监会将聚焦基金销售环节,进一步规范认申购费率等销售环节费用,推动基金后台运营服务外包试点转常规,进一步降低中小基金公司运营成本。
上海某公募人士认为,对于财富管理业务来讲,未来将从销量考核导向转向存量保有考核导向。对于切实发展财富管理业务来服务客户真实需求的券商来讲,是大势所趋,对于传统以产品销售为导向的券商来讲,或将面临痛苦的切换过程。
富国基金表示,整体而言,费率改革是监管引导推动与基金公司主动作为的有效结合,《规定》指导公募基金行业稳妥有序进行费率机制改革,有效降低基金投资交易的成本,指导公募基金行业切实以投资者利益为出发点,回归资管业务的本源,更加聚焦投研能力建设,努力打造成为一流投资机构。(记者:王宇露葛瑶王鹤静)
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来源:中国证券报