优序融资理论（Pecking Order Theory）是企业融资决策理论中的一个重要概念，由梅耶斯（Myers）和马吉卢夫（Majluf）于1984年提出。该理论认为，由于信息不对称问题的存在，企业会按照特定的顺序选择融资方式，以尽量减少外部投资者对其未来收益的不确定性。这一理论提供了一种解释企业为何偏好内部融资而非外部融资，以及为何在需要外部融资时更倾向于发行债券而非股票的框架。

根据优序融资理论，企业的融资优先顺序通常是：

1. 内部融资：首先利用留存收益进行投资。这是因为留存收益的成本为零，而且没有向外部投资者传递任何负面信号。

2. 债务融资：其次选择发行债券等固定收益证券。因为与股权融资相比，债务融资不会稀释现有股东的控制权，同时利息支付可以在税前扣除，具有税收优势。

3. 股权融资：最后才考虑发行新股。这是因为发行新股会被市场解读为企业认为其股价被低估或企业价值增长潜力有限，从而可能对股价产生负面影响。

优序融资理论强调了信息不对称在企业融资决策中的重要性，它表明企业为了降低融资成本并避免因信息不对称而引发的逆向选择问题，会遵循上述的融资顺序。这一理论不仅有助于理解企业为何采取某种特定的融资策略，也为投资者评估企业的财务健康状况提供了有价值的视角。