2022年，受益于行业高速发展，锂电上市公司迎来了量价齐增，业绩均实现高增。
进入2023年，随着碳酸锂价格大幅波动、新能源汽车渗透率突破30%以及行业潜在增速下降，上市公司一季度业绩开始出现分化，各家公司在国内乃至全球的市场份额也逐渐重新分配，产业链竞争格局加速演变。
遥遥领先的新能源汽车渗透率之下，中国市场早已成为全球动力电池的主战场。不过近几年以来，尽管国内动力电池市场总体快速增长，但内部分化开始加剧。
其中，最值得关注的现象之一是龙头宁德时代(225.250, -0.17, -0.08%)市占率见顶并回落，同时比亚迪(261.910, -1.02, -0.39%)市占率不断上升，显示出最近几年，宁德时代在动力电池领域的市场份额被比亚迪持续挤占。
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比亚迪凭借垂直一体化优势抢市场
随着新能源汽车产业的飞速发展，比亚迪成为行业红利的最大受益者。
2022年，比亚迪完成营收4241亿元，同比增加96.2%，归母净利166亿元，同比增加446%，汽车销量186.85万辆，同比增加152%，实现销量、收入和利润三增。
由于新能源汽车的电池基本自供，受销量大增带动，比亚迪动力电池出货量及市场份额也呈现同步高增的局面。
根据SNE Research和中国汽车动力电池产业创新联盟等机构公布的数据显示，比亚迪国内市场份额从2020年的14.9%提高至2023年一季度的31.0%;全球范围内的市场份额也从2020年的6.7%提高至2023年一季度的16.2%，市占率提升均超过一倍。
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值得注意的是，财报显示，2022 年，比亚迪旗下弗迪电池公司营收178亿元，净利润23.71亿元，净利率为13.32%;而比亚迪汽车工业有限公司营收1899.11亿元，净利润38.93亿元，净利率为2.05%。显然，卖电池比卖车更赚钱。
2022年年报中，比亚迪也明确提到，“二次充电电池方面，集团年内产品研发及产能提升进展顺利，助力传统电池业务稳步发展及储能业务不断开拓。此外，在保障自身动力电池需求的同时，集团持续积极拓展外部客户，并于年内取得良好进展”。
由此看来，不出意外的话，随着产能的扩张，未来比亚迪动力电池将从保障自供，转向逐步提高外供比例，进一步抢占市场份额。
有人占份额，就有人丢份额。
从近几年国内和全球市场份额数据来看，在动力电池领域，宁德时代某种程度上成为了比亚迪新能源汽车销量大增的“最大受害者”。
宁德时代技术优势能否捅破市占率天花板?
相较于比亚迪在新能源汽车领域从动力电池、车规级芯片到整车的垂直一体化布局，宁德时代则专注于锂电池领域，多次明确表示不会涉足整车制造。
深耕动力电池多年，业内领先的技术带来的更好品控和成本控制等优势，一直是宁德时代作为行业龙头最大的核心竞争力。
从能量密度、充放电倍率、循环寿命、安全可靠性等核心参数来看，宁德时代动力电池技术显著领先同行。
以公司最新推出的麒麟电池为例，根据介绍，该电池采用了第三代CTP电池技术，三元锂电的体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg左右，而目前市面上绝大部分三元锂电池的能量密度均在200Wh/kg上下，差距明显。
然而，即便拥有业内一流的技术和成本控制，宁德时代动力电池的市场份额也不断被比亚迪蚕食。
统计显示，2021年，宁德时代在国内市场占有率即已见顶，达到55.6%，此后一路下滑，今年一季度降至44.4%，降幅超过10个百分点。
在国内市场遭遇阻击后，宁德时代转而主攻海外市场。2022年，在国内市占率下降7.4百分点的情况下，宁德时代全球市占率却从2021年的33%提高到37%，继续高歌猛进。
但进入今年后，情况似乎发生了变化。一季度，宁德时代国内市占率从48.2%降至44.4%，同时全球市占率也从37%下降到了约35%。
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今年4月，宁德时代装机量10.26GWh，虽然仍位居行业第一，但市占率环比继续下降4.1个百分点至40.9%;与此同时，比亚迪4月装机量达到7.32GWh，市占率环比上升2.5个百分点至29.2%，单月装机量已逐渐逼近宁德时代。
值得注意的是，继广汽、小鹏等更换电池主供之后，宁德时代最大客户特斯拉也出现松动。
公开资料显示，宁德时代目前主要客户包括特斯拉、上汽、广汽、蔚来、理想、现代、宝马、大众、极氪，其中特斯拉是第一大客户，与特斯拉的合作也让宁德时代装机量坐稳了全球第一的位置。
不过，据媒体报道，特斯拉德国工厂已经开始生产搭载比亚迪电池的Model Y后驱版，电池容量为55千瓦时，续航里程为440公里。这是特斯拉第一款使用比亚迪磷酸铁锂电池包的电动汽车，可能在一个月内下线。
事实上，比亚迪与特斯拉的电池合作消息由来已久，供货特斯拉在比亚迪内部也早已立项。如今，比亚迪电池与特斯拉的合作逐渐落地，其外供业务规模起量也指日可待。
未来，宁德时代的技术优势能否挡住比亚迪的垂直一体化优势，稳住甚至重新扩大市场份额，还需拭目以待。