大家好,小宜来为大家讲解下。创业板上市规则，创业板上市规则10.3.1这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

股市注册制其实几乎已经全面实施了！

2019年6月上海科创板开设，其股票上市规则采用注册制；2020年8月深圳创业板分段实施，新上市股票适用注册制。就是说在科创板和创业板市场，近两三年上市的股票在“投融管退”这投资管理四大要素中只有退市还没有完全采用注册制规则操作。

简单统计了这个月截止到18号上市流通的股票15只，上海主板2只科创板4只，深圳主板+中小板1只创业板8只，注册制上市股票占百分之八十。

不管顶层上如何宣传，但实际操作下，注册制已经不知不觉在市场暗度陈仓！

#夏日生活打卡季#【2022年上市新股的涨跌规则，你了解过吗？】

无论是上班还有投资，都有各自的规则，一旦规则发生变化，那玩法也就不同了，所以股民对股市的规则是很敏感的。

如果你不了解新的规则说不定还真损失了不少，所以希财君来带大家了解2022年的新股涨跌规则都发生了哪些变化呢？跟着希财君一起来看看吧。

首先我们看A股主板，上市首日的股票涨幅限制为44%，跌幅限制为36%，之后的交易日涨跌幅均为10%。

那A股有首日没涨幅限制的新股吗？当然有，这种股叫“股改股票”，通俗一点就是原先不能卖的股票，现在可以卖了，从非流通股变成流通股了，这种股票一般是“S”开头，但是跟ST没关系，那是另外一回事了。

还有一种增发股在上市当天也没有涨跌幅限制，还有退市的股票重新上市的当天也没限制，对这些股票感兴趣的可以去主页学习了，这里希财君就不多说了。

讲完A股再来看在科创板和创业板上市的新股，在这两个市场上市的新股，前五个交易日没有涨跌幅限制，五个交易日后才有涨跌幅限制，均为20%。

而在北交所上市的新股首日是没有涨跌幅限制的，从第二天开始才有涨跌幅限制，均为30%，是不是跟之前新股的涨跌幅发生了很大的变化？这就是经常跟希财君学习的好处，能多了解股市的知识、规则变化。

这里可能有粉丝好奇，为啥股市有涨跌幅限制，没有涨跌幅的限制不是更好吗？

其实涨跌幅只在我们A股市场有，在其他资本市场里是没有涨跌幅限制概念的，所以这也是国外资本市场火热的原因，没有了涨跌幅的限制，就很容易出现梭哈，要么成为富翁，要么破产的情况。

所以，涨跌幅的限制更多时候还是为了保护我们普通投资者，让我们学会理性投资，你认为

股市需要设置涨跌幅限制吗？评论区聊聊吧~

PS：小希整理了8本经典理财书籍音频，可以私❤“听书”自取哦~

北交所上市公司如何转板？

符合条件的北交所上市公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板。

北交所上市公司申请转板，应当已在北交所连续上市满一年，且符合转入板块的上市条件。

提出转板申请的北交所上市公司，按照上交所、深交所有关规定聘请证券公司担任上市保荐人。

转板属于股票上市地的变更，不涉及股票公开发行，依法无需经中国证监会核准或注册，由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。

转板程序主要包括：企业履行内部决策程序后提出转板申请，上交所、深交所审核并作出是否同意上市的决定，企业在北交所终止上市后，在上交所或深交所上市交易。驰誉律师，驰誉全国！

#螺丝钉说#

今天大盘整体上涨，目前还是在4星级的位置。

1.  300、500指数上涨。

沪深300去年12月份做了一次规则修改。

之前创业板公司上市满3年才纳入，现在上市满1年就可以纳入。

规则修改后，沪深300的估值也因此提高了一小截。

这也会影响到沪深300历史估值数据的参考。

在使用历史数据的时候需要注意下沪深300规则的变化。

对中证500等指数影响不大。

其他大部分品种今天微涨微跌。

港股微跌，波动不大。

另外美股今天放假一天。

相关基金也暂停申购。明天就恢复交易了。

这种放假的情况，如果基金持有对应市场的股票，也会变成暂停申购。

不过未来投顾组合，不会因为底层某只基金限购而限购。

比如说投顾组合有ABCD4只基金，其中A放假暂停申购，BCD可以申购。

此时投资者如果买入投顾组合，会先成交BCD，A等恢复申购后会再交易。

这样，不需要投资者去操作啥，会省心一些。

如果A变成了长期限购呢？

比如说基金经理暂停申购，短期不打开，此时可以从基金池挑选同类基金来代替，也可以让投资延续。

投顾组合，本周进入测试尾声。买入、卖出、调仓测试也快完成了。

没啥问题的话，最近几天，就会陆续上线。到时候也会有具体的文章来介绍的。

2.  有朋友问，最近新股破发的比例比较高，对基金打新会不会有影响呢？

公募基金持有股票，也可以参与打新股。

比如说我们有的时候看到指数基金持仓中，有一些是指数中没有的股票，占比也不高，这种往往就是基金打新股打中的。

收益会归入到基金净值中。

前几年基金打新的收益率还是不错的。

最近打新股的破发率明显提高。

打新股的收益，主要来自于同行业公司，上市公司和非上市公司之间的估值差。

如果新股估值，低于同行业其他公司，那大概率还可以打。

如果新股估值显著高于同行业其他公司，那破发概率可能就比较大。

基金自己会做好判断的。

部分估值较高的新股，破发率提高，没有给打新留下多少空间。

不过如果只寻找估值低于同行业其他公司的话，打新还是有一定收益率。

估计能有去年打新收益的一半。

所以今年对小规模的打新基金，预期也要放低一些了。

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

【新股定价效率明显提升 一、二级市场价格联动增强】去年9月18日，为进一步优化注册制新股发行承销制度，促进买卖双方博弈更加均衡，证监会对《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》进行适当修改，同时指导沪深证券交易所、中国证券业协会同步完善科创板、创业板新股发行定价相关业务规则及监管制度（以下统称“新股询价新规”），提高发行效率，新股询价新规正式落地实施。

截至今年9月15日，新股询价新规实施近一年。据记者梳理，其间，科创板和创业板共242家公司完成询价发行上市。从发行情况来看，询价机构有效报价区间宽度明显加大，新股发行定价中枢上移，定价效率进一步提升。

接受《证券日报》记者采访的专家表示，新股询价新规实施以来，新股发行定价日趋市场化，“一企一价”“优质优价”特征明显，且一、二级市场联动增强，打新不再是无风险投资。网页链接

新三板的巨大制度红利兑现了，中小企业上市的路径又多了一条，那就是新三板挂牌，呆满12个月，进入创新层后即可申报北交所，北交所挂牌后满一年即可申报转板到科创板或者创业板！

【证监会：北交所上市公司可申请转板科创板、创业板】1月7日，证监会发布《关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》。

本次修订在保持原指导意见制度框架、体例和主要内容的基础上进行修改。

修订后的《指导意见》提到：

转入板块范围。试点期间，符合条件的北交所上市公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板。

转板条件。北交所上市公司申请转板，应当已在北交所连续上市满一年，且符合转入板块的上市条件。公司在北交所上市前，曾在全国中小企业股份转让系统原精选层挂牌的，精选层挂牌时间与北交所上市时间合并计算。转板条件应当与首次公开发行并在上交所、深交所上市的条件保持基本一致，上交所、深交所可以根据监管需要提出差异化要求。

# 证监会：北交所上市公司可申请转板科创板、创业板

【深交所中止比亚迪半导体创业板IPO审核 因财务资料已过有效期】财联社3月31日电，比亚迪半导体股份有限公司因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定，深交所中止其发行上市审核。

港交所明年将修改主板上市规则

今天(10月19日)，行政长官李家超在《施政报告》表示，港交所明年修改主板上市规则，以便利尚未有盈利或业绩支持的先进技术企业融资；同时构思活化 GEM，即之前所称的创业板，为中小型及初创企业提供更有效融资平台。

营利或业绩与在港交所主板上市的机会，等于传统上对于鸡与鸡蛋是那一个先面世的问题！企业可以交出一张亮丽的成绩表，显示其有丰厚的盈利及业绩，并在这个基础上才可以得到上市集资的机会，当然可为股票市场上的小投资者提供最充分的保障。然而，这种一成不变的上市规则，却会打击到一些有潜质的先进技术企业去进行融资活动，这些 类型技术的发展往往涉及庞大的资金；事实上，除非可以从股票市场大规模筹集这些资金，否则，便会令这类高科技行业发展大受影响。

另一方面，这些先进技术的发展之成功与否，也有机会影响到整个社会的发展及进步。要是可以透过修改上市规则，令先进技术企业可以在尚未有盈利或业绩支持之前，只要在乎合将来修订的上市规则列明的要求下，也可以享有在港交所上市融资的机会，这无疑会成为有关企业及整个社会的双赢方案。有眼光的股票市场小投资者，也可以按照自己的能力，去投资在一些新兴的先进技术企业股票中， 藉此去共享先进科技发展的成果。

当局将来新修订的上市规则，当然也要小心釐订，对那些未有盈利或业绩而在港交所上市的企业提供足够的监管，藉此避免香港股票市场沦为一些劣质企业的自动柜员机，从而令香港的国际金融中心地位受损，也令小投资者丧失对在香港市场投资股票的信心。

有意在上市规则修订后前来港交所上市但未有盈利或业绩支持的内地先进技术企业，现阶段宜一方面好好地做好内部管理及内部科研，另一方面密切注视香港上市规则在明年的修订情况，以便可以在将来更加好好把握港交所修订上市规则带来的融资机遇。

【深交所中止比亚迪半导体创业板IPO审核】3月31日深交所消息，比亚迪半导体股份有限公司因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定，深交所中止其发行上市审核。深交所中止比亚迪半导体创业板IPO审核

中国股市有多少个板？

主板：上交所+深交所。

创业板：深交所。

科创板：上交所。

退市整理板：上交所+深交所。

新三板：全国中小企业股份转让系统有限责任公司，俗称‘北交所’。

那么中小板呢？

中小板在上市条件、交易制度已经退市机制等方面与主板高度一致，因此本质上还是属于主板。

深交所当年为了推创业板停掉了IPO，但是上面迟迟未能批准。这样下去，肉都被上交所吃了。

最后只能采取折衷方式，先推出中小板，与主板的区别仅仅只是总股本。

当时规定两个数值，举个例子，例如1亿与2亿。

总股本在2亿以上的，在上交所上市；

总股本在1亿以下的，在深交所上市；

总股本介于1——2亿的，可以自主选择上市地点。

这样深交所还是吃亏！

后来逐渐淡化这个指标，不再做硬性规定。

一些银行与券商也开始在中小板上市了。

实际上，随着四大行以及两桶油回归A股，剩下的未上市超大型公司也不多了，直到这几年才冒出几个互联网独角兽！

香港正在考虑参照上市规则18A章，即关于未盈利生物科技公司上市规则，拟订未有收入和盈利的大型科技公司赴港上市。

若果实施，港交所将在主板盈利，市值与收入，及市值、收入与现金流，与创业板市值与经营现金流标准基础上，增加新的标准。该是否会参考美国净资产标准，或纯市值标准目前不能确定。大型科技公司，以什么标准定义大型，也没有更多信息。

香港上市新标准确定，结合之前SPAC与国内CDR上市，及酝酿的H股全流通，将对国际资本市场产生重大影响，合力加快大国金融安全与吸引国际资本，繁荣大国资本市场。

面对资本市场抛出的橄榄枝，企业从创立开始，就要重视上市融资，因为上市门槛很低，轻松抬腿就能迈过。

【干货分享】深交所异动规则变动解析，值得收藏研究！

一、首先了解一下以前的停牌规则

1、沪市：没有明确的停牌规则，觉得有异动，直接打电话发短信，再不行就直接暂停账户交易。

2、深市：

a、002和003开头的小盘股：10个交易日之内触发4次同向异动，则停牌核查5个交易日；

b、000开头的深市股：连续涨停触发5次同向异动，则停牌核查5个交易日；

c、第一次特停结束复牌后10个交易日内触发1次同向异动后会再次特停10个交易日；

3、创业板（不含上市前5日）：

a、10个交易日之内最大涨跌幅偏离值超过100%，停牌核查5个交易日；

b、30个交易日之内最大涨跌幅偏离值超过200%；

c、10个交易日之内3次同向异动；

d、复牌后10个交易日之内触发1次同向异动；

二、重点谈一下深市异动规则变动解析

a、10个交易日之内触发4次同向异动，则停牌核查5个交易日，这个规则不变

b、变化的是异动判断标准，以前是(3日内个股涨幅-深成指涨幅)大于20%就算一次异动，现在是(3日内个股涨幅+深成指涨跌幅)大于20%算一次异动

所以这种新的异动算法无形当中，高度就可能被压缩了2-3个涨停板，导致资金不愿意接力高位股，影响短线情绪。

c、老算法的二连板是20%，新算法可能是21%，不要小看这1个点，因为前者只需要指数涨0.01就可以完美规避异动，而后者则需要大盘涨1.01%才行

d、虽然高度空间被动压缩，但接力该做还得做算法变了，4次异动的原则不变，注意第三次异动公告之后谨慎做就可以了，

方法也很简单：打开个股的F10最新动态-新闻公告-公司公告，这里就能看到个股的异动公告如果出现三次异动接下几天就谨慎接力

e、异动规则变了，所以高标股的玩法也会发生变化，部分资金也开始尝试通过横盘走二波，也有部分资金开始倾向于创业板。

总之，影响有限，不影响低位接力，好的股票也不是一个异动可以阻挡的。如果真的倒下了，只能说明它不够好，多提升自己的研究能力和看盘能力才是核心！

中信证券：经证监会批准，沪深两市中证500ETF期权和深市创业板ETF期权于2022年9月19日上市交易，A股场内衍生品市场初步形成对大中小盘宽基指数期货与期权的全覆盖，创业板ETF期权成为境内首个创新成长类股票的风险管理工具。新期权交易规则与原有ETF期权基本一致，创业板ETF期权涨跌幅限制更宽，中证500ETF期权行权价覆盖范围宽于创业板ETF期权。三只ETF期权上市有望多维度影响市场，主要包括标的指数、标的ETF、期权策略、创业板风险管理、期货贴水、场外衍生品市场等方面。

【“博入围”动机减弱 部分机构主动淡出新股询价】注册制下，询价新规落地将满一周年。

新规实施以来至2022年9月15日，科创板、创业板共有242个询价类IPO项目完成发行上市。其中，科创板118家，每个项目平均有379家机构投资者参与网下询价；创业板124家，每个项目平均有390家机构参与询价。而在新规落地前一年，科创板、创业板项目询价机构投资者数量平均为464家、443家。

对于机构投资者数量相对减少的原因，中信建投证券投行委委员、股权资本市场部行政负责人、董事总经理陈友新对《证券日报》记者表示，“一方面，报价入围难度增大，提高了对询价机构研究定价能力的要求，只有对新股价值判断能力较强的机构投资者才能成功入围，导致部分研究能力较弱的机构投资者逐渐退出；另一方面，新规落地以来，项目破发风险增加，打新收益下降使得机构‘博入围’动机减弱，主动放弃参与部分投资风险较大的项目，有选择地参与新股询价。”网页链接

翰博高新明天转板创业板上市，至此3家精选层公司都已经顺利转板。明天涨多少，都无所谓了，重要的是3家公司都已经转板成功。

那么，问题来了，后面的北交所公司到底还有没有可能转板？前面的这3家都是精选层时期提出转板的。去年11月15日北交所成立后，还没有一家公司提出转板。

就制度层面来说，是没有障碍的，有明文规定可以转板。证监会于2022年1月7日发布《关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》。3月4日，三大交易所发布北交所上市公司向上交所科创板或者深交所创业板申请转板相关办法。由此，有关北交所上市公司向科创板、创业板的转板制度，完成了制度闭环。

从企业层面来说，转板是企业发展到一定阶段后，寻找到适合自身发展场所的一个途径。今天看到一个报道：按照目前北交所的上市规模，张可亮预计，北交所企业转板概率不会超过10%。“一年能有十来家左右的公司转板就算多的了。”

在这3家精选层公司以后，后续还有没有真正的北交所公司转板成功，我们拭目以待，看看有没有一家符合条件的公司提出转板。这个问题很重要，因为它牵涉到北交所的底层投资逻辑。如果有转板，北交所公司就活了，可以迅速满仓符合条件的大市值公司。如果没有转板，北交所实质上还是一个股权投资市场，可以当做一级半市场对待，需要谨慎投资，只投资业绩确定高增长的公司。

形势十万火急！截止到上周五，国庆后十个交易日，连下十道金牌火速召回资金，分别喊话企业，外资，基金，券商，散户，快快掏钱出来！

一，证监会发布关于就修订《上市公司股份回购规则》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》的通知。

二，深交易所同步公告，对于创业板注册制改革前上市的创业板股票，标的数量由1600只扩大至2200只，扩容幅度达38%。

三，上交所发布消息称，沪市将主板融资融券标的股票数量由现有的800只扩大到1000只。

四，据中国证券报消息，证监会对于涉房地产企业，允许部分存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。

五，A股迎“定向降息”，中证金融宣布整体下调转融资费率40BP。

六，允许外资公募持股达到5%以后，可以短线交易。

七，证券日报四次发表文章，大声喊这是底部。

八，央行半夜爬起来发报告，M2增长12％

九，六大行发报告，前三个季度放款9.5万亿。

十，房产利率下调到3.8％

评：我看，让子弹飞一会再说，岳飞当年也是被十道金牌火速召回，呵呵

你们怎么看？

【“五个坚持”提升创业板审核质效 为全市场实施注册制奠定坚实基础】创业板改革并试点注册制两年来，在中国证监会统一领导下，深交所认真贯彻“建制度、不干预、零容忍”方针，紧扣“优质创新资本中心和世界一流交易所”建设目标，遵循注册制改革“三原则”，在“存量+增量”的注册制改革试点中迈出坚实步伐，努力塑造包容高效的创新支持市场体系，为全市场实施注册制奠定坚实基础。

两年来，创业板坚持板块定位，坚持以信息披露为核心，坚持把好上市入口质量关，坚持推进“开门办审核”，坚持巩固改革成果，依托“五个坚持”有效提升市场包容性，持续提高审核质效，不断增强审核透明度和可预期性，改革取得良好成效，在更好激发市场活力、支持成长型创新创业企业发展、实施创新驱动发展战略方面发挥了重要作用。

创业板改革并试点注册制实施以来，深交所一直坚持板块定位，服务成长型创新创业企业。“五个坚持”提升创业板审核质效 为全市场实施注册制奠定坚实基础-证券日报网

为何披露业绩预告的上市券商全部出现业绩大幅下跌或亏损？需要解释的是，这并非意味着上半年证券行业整体业绩“折戟”，而是由于上市公司业绩预告披露规则所致。

根据信披规则，半年报的业绩预告披露时间是7月1日-7月15日。其中，创业板（如东方财富）没有规定半年报的业绩预告披露要求，上市公司可自愿披露。

清辰说股 : 昨天沪深交易所发布可转债新规的征求意见,一起讨论一下新规则 :

1、首先20%涨跌停限制设置属于利好居多。之前不设涨幅一日几倍都是有可能的(例如永吉转债,上市当天大涨284%)，设置涨幅这样就会有更多的保守派参与。

2、其次不知道有没有人意识到这是T+0规则下的20cm的打板模式。原可转债20%只是临停30分钟不能交易，30%临停到尾盘最后三分钟才能交易，没有充分的换手，二日难有溢价。现在限定20%涨跌幅，说明转债可以打板，板上可以卖出买入，二日可以继续连板，持债过夜二日溢价则成常态。

3、T+0的20cm转债打板对主板标的正股是利好，如果封板继续涨。可能利空注册制下的T+1的20%涨跌幅的创业板和科创板的标的正股。同是20cm打板，毕竟比创业科创多了一条破板逃生避免吃大面的机会。但同时加大了破板低吸的机会。所以以后20cm打板优先选择含可转债的标的股票。这也就是可转债连板妖债可能成为下半年的常态，也是下半年的打板客新的造富机会。

本文仅仅是自己每天复盘而已,不代表买卖建议.欢迎大家一起讨论，喜欢的话可以点赞，关注。谢谢各位看官的认可！！

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